医药同业集
- 同业集
- 医药
- 对比期别组
- 2023-FY
- 成员数（可用 / 声明）
- 7 / 7
- 币种
- 人民币（亿元）
- 汇率表版本
- exchange-rates.json@52929a20
- 生成时间
- 2026-11-10 13:33:48 北京时间
七家毛利率普遍在 80% 以上，净利率差异主要来自销售与研发投入强度；收入结构上只有信達的授权与服务占比超过 5%，其余仍以产品销售为绝对主体。
- 信達生物毛利率 81.69% 仍录得 -16.56% 净利率，差额可由销售费用率与研发费用率同时高于中位解释毛利率 81.69%、净利率 -16.56%，销售费用率 49.96%、研发费用率 35.89%
- 康方生物毛利与净利双高，费用端只有研发投入略高于中位，销售费用率反而最低毛利率 97.06%、净利率 44.81%、研发费用率 27.71%、销售费用率 19.67%
- 恒瑞医药收入体量最大，但分部口径下产品销售占比为本组最低、其他占 16.42%，其收入分类与同业不完全同构营业收入 228.20 亿元，产品销售占比 83.58%，其他占比 16.42%
- 收入结构上信達生物最依赖授权与服务，贝达药业几乎完全依赖产品销售，两端相差超过 7 个百分点授权与服务占比 7.70% 对 0.90%，产品销售占比 92.30% 对 98.40%
- 管线规模的差异大于收入差异：恒瑞已上市品种最多，康方以 NDA 条数见长而在研条目偏少，贝达在研储备最多已上市 18 对 2、NDA 8 对 1、在研 9 对 23
7 家中 0 家缺产物；财务表 98 格：56 格派生、2 格未披露、2 格不适用；管线表 56 格：4 格派生、4 格未披露、1 格不适用；收入结构 21 格：18 格派生、3 格未披露
金额统一为亿元（保留 2 位小数）；本组没有发生跨币种换算。 比率与同比不换算。 口径与汇率来源
财务对比
| 项目 | 中位数n=5–7/7 | 贝达药业2023-12-31 | 信立泰2023-12-31 | 恒瑞医药2023-12-31 | 微芯生物2023-12-31 | 艾力斯2023-12-31 | 康方生物2023-12-31 | 信達生物2023-12-31 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 规模 | ||||||||
| 营业收入 | 33.65（n=7/7） | 24.56 | 33.65 | 228.20▲ | 5.24▼ | 20.18 | 45.26 | 62.06 |
| 归母净利润 | 5.80（n=7/7） | 3.48 | 5.80 | 43.02▲ | 0.89 | 6.44 | 20.28 | −10.28▼ |
| 经营活动现金流净额 | 8.39（n=7/7） | 9.14 | 8.39 | 76.44▲ | −1.57▼ | 6.75 | 24.68 | 1.48 |
| 盈利 | ||||||||
| 毛利率 | 84.55%（n=7/7） | 83.53% | 68.58%▼ | 84.55% | 89.12% | 96.14% | 97.06%▲ | 81.69% |
| 净利率 | 17.24%（n=7/7） | 14.17% | 17.24% | 18.85% | 16.96% | 31.92% | 44.81%▲ | −16.56%▼ |
| 加权平均 ROE | 7.35%（n=5/7） | 6.89% | 7.35% | 10.99% | 5.47%▼ | 17.97%▲ | 未披露 | 未披露 |
| 成长 | ||||||||
| 营业收入同比 | 7.26%（n=7/7） | 3.35% | −3.35%▼ | 7.26% | −1.18% | 155.14% | 440.00%▲ | 36.20% |
| 归母净利润同比 | 139.33%（n=5/7） | 139.33% | −8.95%▼ | 10.14% | 408.09%▲ | 393.54% | 不适用上年基数为负 | 不适用上年基数为负 |
| 费用 | ||||||||
| 销售费用率 | 34.76%（n=7/7） | 34.76% | 30.18% | 33.20% | 54.30%▲ | 45.61% | 19.67%▼ | 49.96% |
| 管理费用率 | 10.59%（n=7/7） | 10.66% | 8.52% | 10.59% | 15.95%▲ | 6.52% | 4.42%▼ | 12.09% |
| 研发费用率中性 | 26.06%（n=7/7） | 26.06% | 12.16%▼ | 21.71% | 51.64%▲ | 15.51% | 27.71% | 35.89% |
| 费用合计率中性 | 67.64%（n=7/7） | 71.48% | 50.85%▼ | 65.50% | 121.89%▲ | 67.64% | 51.80% | 97.94% |
| 结构 | ||||||||
| 资产负债率中性 | 39.27%（n=7/7） | 41.49% | 14.27% | 6.28%▼ | 46.62% | 9.01% | 50.78%▲ | 39.27% |
| 回报 | ||||||||
| 分红率中性 | 20.44%（n=7/7） | 20.44% | 94.07%▲ | 29.62% | 0.00%▼† | 27.94% | 0.00%▼† | 0.00%▼† |
1费用合计率 =（销售及管理费用 + 研发费用）÷ 营业收入；中性行不排位
2分红率只对 12M 期别取值；报告按现金流出列示股息或负值口径时记「不适用」
3† = 明确无：0 值有报告原句，逐字引文见附录
公式 · 毛利率 = 毛利 ÷ 营业收入 × 100；净利率 = 归母净利润 ÷ 营业收入 × 100；销售费用率 = 销售费用 ÷ 营业收入 × 100；管理费用率 = 管理费用 ÷ 营业收入 × 100；研发费用率 = 研发费用 ÷ 营业收入 × 100；资产负债率 = 负债总额 ÷ 资产总额 × 100；分红占归母净利润 = 现金分红总额 ÷ 归母净利润 × 100
研发管线对比
| 项目 | 中位数n=4–7/7 | 贝达药业2023-12-31 | 信立泰2023-12-31 | 恒瑞医药2023-12-31 | 微芯生物2023-12-31 | 艾力斯2023-12-31 | 康方生物2023-12-31 | 信達生物2023-12-31 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 已上市品种数 | 3（n=7/7） | 5 | 3 | 18 | 2 | 3 | 2 | 10 |
| 其中：创新药 | 3（n=7/7） | 4 | 0 | 16 | 2 | 3 | 2 | 4 |
| 其中：改良型新药 | 0（n=7/7） | 1 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 其中：仿制药 | 0（n=7/7） | 0 | 3 | 2 | 0 | 0 | 0 | 4 |
| 其中：未分类 | 0（n=7/7） | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 2 |
| NDA 条目数 | 2（n=6/7） | 1 | 4 | 0 | 4 | 0 | 8 | 未披露 |
| 在研条目数 | 11（n=6/7） | 23 | 18 | 1 | 8 | 14 | 9 | 未披露 |
| 核心产品首个化合物专利剩余保护年数 | 2.3 年（n=4/7） | −0.8 年 | 不适用口径不适用 | 5.1 年 | −0.5 年 | 10.6 年 | 未披露 | 未披露 |
1已上市按通用名去盐基与剂型去重；品牌档位取首次上市许可那一行的注册分类码，混在药品表里的器械不进合计；与 NDA、在研两行不可加总
2三档加未分类恒等于已上市合计；码取报告披露值，缺码时按外部品种注册分类表补
3改良型新药的档位取首次上市许可那一行的 2 类码；后续新增适应症的 2.x 行不改档
4仿制药按报告文字归类；通过一致性评价的品种也记仿制，不单列
5未分类是计数而不是状态：无码或码不在闭集（如 5.x）时记在此行
6只收报告逐品种披露的核心/化合物专利期限，本组 4/7 有披露：贝达、恒瑞、艾力斯、微芯；信立泰只列新增授权专利、无品种归属，康方与信达未披露
公式 · 剩余保护年数 = 最早化合物专利到期日 − 报告期末（负数表示已过期）
| 品种 | 化合物专利起止 | 剩余保护年数 |
|---|---|---|
| 贝达药业 | ||
| 盐酸埃克替尼片 | 2003-03-28 至 2023-03-27 | 已过期 0.8 年 |
| 伏罗尼布片 | 2007-09-14 至 2027-09-13 | 3.7 年 |
| 盐酸恩沙替尼胶囊 | 2011-10-07 至 2031-10-06 | 7.8 年 |
| 甲磺酸贝福替尼胶囊 | 2015-11-05 至 2035-11-04 | 11.8 年 |
| 恒瑞医药 | ||
| 海曲泊帕乙醇胺片 | 2009-01 至 2029-01 | 5.1 年 |
| 马来酸吡咯替尼片 | 2010-08 至 2030-08 | 6.7 年 |
| 微芯生物 | ||
| 西达本胺 | 至 2023-06 到期 | 已过期 0.5 年 |
| 西格列他钠 | 至 2023-06 到期 | 已过期 0.5 年 |
| 艾力斯 | ||
| 甲磺酸伏美替尼片 | 2014-07-29 至 2034-07-29 | 10.6 年 |
其余 3 家未披露品种级专利期限（信立泰只列新增授权专利、无品种归属，康方与信达未披露），见上表第 8 行。源报告：贝达药业 表 12、恒瑞医药 表 32、微芯生物 表 30、艾力斯 表 31。
贝达药业
肿瘤32
自身免疫与炎症0
代谢0
眼科2
感染0
心血管0
呼吸0
肾科0
骨科0
其他0
未判定0
信立泰
肿瘤2
自身免疫与炎症0
代谢3
眼科0
感染2
心血管9
呼吸0
肾科2
骨科2
其他3
未判定3
恒瑞医药
肿瘤14
自身免疫与炎症0
代谢0
眼科0
感染0
心血管1
呼吸0
肾科0
骨科0
其他0
未判定12
微芯生物
肿瘤14
自身免疫与炎症2
代谢7
眼科0
感染0
心血管0
呼吸0
肾科0
骨科0
其他0
未判定6
艾力斯
肿瘤17
自身免疫与炎症0
代谢0
眼科0
感染0
心血管0
呼吸0
肾科0
骨科0
其他0
未判定4
康方生物
肿瘤87
自身免疫与炎症6
代谢2
眼科0
感染0
心血管0
呼吸0
肾科0
骨科0
其他0
未判定2
信達生物
肿瘤23
自身免疫与炎症5
代谢4
眼科2
感染0
心血管1
呼吸1
肾科0
骨科0
其他0
未判定1
收入结构对比
| 项目 | 中位数n=6/7 | 贝达药业2023-12-31 | 信立泰2023-12-31 | 恒瑞医药2023-12-31 | 微芯生物2023-12-31 | 艾力斯2023-12-31 | 康方生物2023-12-31 | 信達生物2023-12-31 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 结构 | ||||||||
| 产品销售中性 | 97.72%（n=6/7） | 98.40%▲ | 97.45% | 83.58%▼ | 98.32% | 97.99% | 未披露 | 92.30% |
| 授权与服务中性 | 1.09%（n=6/7） | 0.90% | 0.00%▼ | 0.00%▼ | 1.28% | 2.01% | 未披露 | 7.70%▲ |
| 其他中性 | 0.56%（n=6/7） | 0.70% | 2.55% | 16.42%▲ | 0.41% | 0.00%▼ | 未披露 | 0.00%▼ |
1产品销售 = 制剂、原料及中间体、器械、药品销售等分部收入之和 ÷ 分部收入合计
2授权与服务 = 技术授权、许可费、研发/推广服务等分部收入 ÷ 分部收入合计
3其他 = 租赁、物业、废料等剩余分部；三个分桶相加恒为 100%
口径
比率与同比一律不换算：同一家公司的比率按原币口径计算，同比不承担汇率影响。
阶段不可判：信達生物（阶段列塌缩或解析失败）；该家的 NDA 与在研两行不按 0 计，整块不可判时已上市与三档也不推 0；未判定条目单列，不进比例分母。
已上市按通用名去盐基与剂型去重；三档只认报告披露的注册分类码（1 类创新 / 2 类改良 / 3、4、6 类仿制），品牌取首次上市许可那一行的码，后续新增适应症的 2.x 行不改档；混在药品表里的器械不进合计；报告缺码的品牌按外部品种注册分类表补，仍无码或码不在闭集（如 5.x）的记未分类。三档加未分类恒等于已上市合计。
附录列各家报告币种（CNY）。
附录 · 核对提示与锚点
— = 该家未披露；† = 明确无（报告写明不派发，引文见下）；派生值没有自己的锚点，溯源指向上游值单元。
缺家
无（可用 7 / 7）
期别与报告币种
贝达药业 · 2023年度 · 报告币种 CNY；信立泰 · 2023年度 · 报告币种 CNY；恒瑞医药 · 2023年 · 报告币种 CNY；微芯生物 · 2023年 · 报告币种 CNY；艾力斯 · 2023年度 · 报告币种 CNY；康方生物 · 2023年 人民幣千元 · 报告币种 CNY（报告封面币种记 HKD，与金额格不一致，以金额格为准）；信達生物 · 2023年 人民幣千元 · 报告币种 CNY（报告封面币种记 HKD，与金额格不一致，以金额格为准）
锚点索引
贝达药业 · A/300558↑ 表
表 6 · 五、主要会计数据和财务指标：归属于上市公司股东的净利润(元) · 2023年；加权平均净资产收益率 · 2023年；营业收入(元) · 本年比上年增减；归属于上市公司股东的净利润(元) · 本年比上年增减 → 净利率（派生）、分红率（派生）
表 83 · 3、合并利润表：其中:营业收入 · 2023年度 → 毛利率（派生）、销售费用率（派生）、管理费用率（派生）、研发费用率（派生）、费用合计率（派生）
表 85 · 5、合并现金流量表：经营活动产生的现金流量净额 · 2023年度
派生（上游不在对比表内）：资产负债率
管线：表 22、11、12、23、10、1 共 34 条 → 已上市 5 · NDA 1 · 在研 23↑ 表
注册分类：创新 4（表 11、12） · 改良 1（表 1） · 仿制 0 · 未分类 0
信立泰 · A/002294↑ 表
表 7 · 六、主要会计数据和财务指标：归属于上市公司股东的净利润(元) · 2023年；加权平均净资产收益率 · 2023年；营业收入(元) · 本年比上年增减/调整后；归属于上市公司股东的净利润(元) · 本年比上年增减/调整后 → 净利率（派生）、分红率（派生）
表 88 · 3、合并利润表：其中:营业收入 · 2023年度 → 毛利率（派生）、销售费用率（派生）、管理费用率（派生）、研发费用率（派生）、费用合计率（派生）
表 90 · 5、合并现金流量表：经营活动产生的现金流量净额 · 2023年度
派生（上游不在对比表内）：资产负债率
管线：表 24、25、21、22 共 26 条 → 已上市 3 · NDA 4 · 在研 18↑ 表
注册分类：创新 0 · 改良 0 · 仿制 3（表 24、25） · 未分类 0
恒瑞医药 · A/600276↑ 表
表 9 · (一) 主要会计数据：营业收入 · 本期比上年同期增减(%)；归属于上市公司股东的净利润 · 本期比上年同期增减(%)
表 10 · (二) 主要财务指标：加权平均净资产收益率(%) · 2023年
表 86 · 合并资产负债表：其中:营业收入 · 2023年度；1.归属于母公司股东的净利润(净亏损以“-”号填列) · 2023年度 → 毛利率（派生）、净利率（派生）、销售费用率（派生）、管理费用率（派生）、研发费用率（派生）、费用合计率（派生）、分红率（派生）
表 88 · 单位：元 币种：人民币：经营活动产生的现金流量净额 · 2023年度/一、经营活动产生的现金流量:
派生（上游不在对比表内）：资产负债率
管线：表 32、34、21、35 共 27 条 → 已上市 18 · NDA 0 · 在研 1↑ 表
注册分类：创新 16（表 32、34、35；外部表补 7） · 改良 0 · 仿制 2（表 32） · 未分类 0
微芯生物 · A/688321↑ 表
表 8 · (一) 主要会计数据：营业收入 · 本期比上年同期增减(%)；归属于上市公司股东的净利润 · 本期比上年同期增减(%)
表 9 · (二) 主要财务指标：加权平均净资产收益率(%) · 2023年
表 102 · 合并利润表：其中:营业收入 · 2023年度；1.归属于母公司股东的净利润(净亏损以“-”号填列) · 2023年度 → 毛利率（派生）、净利率（派生）、销售费用率（派生）、管理费用率（派生）、研发费用率（派生）、费用合计率（派生）、分红率（派生）
表 104 · 合并现金流量表：经营活动产生的现金流量净额 · 2023年度/一、经营活动产生的现金流量:
派生（上游不在对比表内）：资产负债率
明确无 · 分红率：『拟不派发现金红利，不送红股，不以资本公积转增股本』
管线：表 30、32、14 共 29 条 → 已上市 2 · NDA 4 · 在研 8 · 未判定阶段 12 条↑ 表
注册分类：创新 2（表 30） · 改良 0 · 仿制 0 · 未分类 0
艾力斯 · A/688578↑ 表
表 8 · (一) 主要会计数据：营业收入 · 本期比上年同期增减(%)；归属于上市公司股东的净利润 · 本期比上年同期增减(%)
表 9 · (二) 主要财务指标：加权平均净资产收益率(%) · 2023年
表 89 · 合并资产负债表：其中:营业收入 · 2023年度；1.归属于母公司股东的净利润(净亏损以“-”号填列) · 2023年度 → 毛利率（派生）、净利率（派生）、销售费用率（派生）、管理费用率（派生）、研发费用率（派生）、费用合计率（派生）、分红率（派生）
表 92 · 单位：元 币种：人民币：经营活动产生的现金流量净额 · 2023年度/一、经营活动产生的现金流量:
派生（上游不在对比表内）：资产负债率
管线：表 31、15、33、18、14 共 21 条 → 已上市 3 · NDA 0 · 在研 14↑ 表
注册分类：创新 3（表 31；外部表补 2） · 改良 0 · 仿制 0 · 未分类 0
康方生物 · HK/09926↑ 表
表 24 · 綜合損益及其他全面收益表：收入 · 2023年 人民幣千元 → 毛利率（派生）、销售费用率（派生）、管理费用率（派生）、研发费用率（派生）、费用合计率（派生）
表 25 · 綜合損益及其他全面收益表：母公司擁有人 · 2023年 人民幣千元 → 净利率（派生）、分红率（派生）
表 30 · 綜合現金流量表：經營活動所得/(所用)現金流量淨額 · 2023年 人民幣千元
正文第 248 行 · 『同比大幅增加440%』
派生（上游不在对比表内）：资产负债率
明确无 · 分红率：『報告期間，董事會不建議向股東宣派末期股息(截至2022年12月31日止年度：無)。』
管线：表 2、3、4 共 97 条 → 已上市 2 · NDA 8 · 在研 9 · 未判定阶段 77 条↑ 表
注册分类：创新 2（外部表补 2） · 改良 0 · 仿制 0 · 未分类 0
信達生物 · HK/01801↑ 表
表 30 · 獨立核數師報告：來自客戶合約的收入 · 2023年 人民幣千元 → 毛利率（派生）、销售费用率（派生）、管理费用率（派生）、研发费用率（派生）、费用合计率（派生）
表 32 · 綜合權益變動表 截至2023年12月31日止年度：經營活動所得(所用)現金淨額 · 2023年 人民幣千元
表 47 · (a) 基本：用以計算每股基本虧損的本公司擁有人應佔年度虧損 · 截至12月31日止年度/2023年 → 净利率（派生）、分红率（派生）
正文第 213 行 · 『同比增長 36.2%』
派生（上游不在对比表内）：资产负债率
明确无 · 分红率：『董事會不建議分派截至2023年12月31日止年度的末期股息(2022年：無)。』
管线：表 2、3 共 37 条 → 已上市 10 · NDA 阶段不可判 · 在研 阶段不可判 · 未判定阶段 27 条（阶段列塌缩/解析失败，不以 0 计）↑ 表
注册分类：创新 4（外部表补 4） · 改良 0 · 仿制 4（外部表补 4） · 未分类 2（外部表补 2）